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ERLÄUTERNDE ANGABEN | EXPLANATORY NOTES ERLÄUTERNDE ANGABEN | EXPLANATORY NOTES

Einlagen, zur Veräußerung verfügbare ﬁnanzielle Vermögens-

werte und derivative Finanzinstrumente.

Wechselkursrisiko

Der Konzern unterliegt Währungsrisiken aus einzelnen Trans-

aktionen. Diese Risiken resultieren aus Käufen und Verkäufen

einer operativen Einheit in einer anderen Währung als der funk-

tionalen Währung dieser Einheit. Die wesentlichen Währungs-

risiken resultieren aus der Änderung des USD/EUR Wechsel-

kurses. Zur weiteren Begrenzung des Währungsrisikos werden

in Einzelfällen Devisentermingeschäfte eingesetzt.

Zur Darstellung der Währungsrisiken verlangt IFRS 7 eine Wäh-

rungssensitivitätsanalyse, die Auswirkungen hypothetischer

Änderungen von relevanten Risikovariablen auf Ergebnis und

Eigenkapital zeigt. Als relevante Risikovariablen gelten grund-

sätzlich alle nicht funktionalen Währungen, in denen Konzern-

gesellschaften Finanzinstrumente eingehen. Die periodischen

Auswirkungen werden bestimmt, indem die hypothetischen

Änderungen der Risikovariablen auf den Bestand der Finanz-

instrumente zum Abschlussstichtag bezogen werden. Es wird

unterstellt, dass der Bestand zum Abschluss-stichtag repräsen-

tativ für das Gesamtjahr ist.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Sensitivität des Konzern-

ergebnisses vor Steuern (aufgrund der Änderung von beizu-

legenden Zeitwerten der monetären Vermögenswerte und

Schulden) gegenüber einer nach vernünftigem Ermessen

grundsätzlich möglichen Wechselkursänderung des US-Dollars.

Alle anderen Variablen bleiben konstant. Die untersuchten

Wertschwankungen haben keine direkte Auswirkung auf das

Eigenkapital.

Die Änderung des Ergebnisses resultiert aus einer Änderung

des beizulegenden Zeitwerts von derivativen Finanzinstru-

menten, die nicht einer Sicherungsbeziehung zugeordnet

werden, sowie aus auf US-Dollar lautenden monetären Vermö-

genswerten und Verbindlichkeiten, da die funktionale Währung

der Gesellschaft nicht der US-Dollar ist. O/jointfilesconvert/269814/bgleich die Derivate

keiner Sicherungsbeziehung zugeordnet werden, dienen sie

wirtschaftlich gesehen dennoch als Absicherung und werden

die gesicherten Grundgeschäfte bei deren Eintritt ausgleichen.

Derivative Finanzinstrumente

Zur Absicherung gegen Währungsrisiken werden im Quanmax-

Konzern Devisentermingeschäfte eingesetzt. Diese werden

zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses zunächst mit ihren

beizulegenden Zeitwerten angesetzt und nachfolgend mit ihren

beizulegenden Zeitwerten neu bewertet.

ﬁnancial instruments.

Currency risk

The group is exposed to currency risks arising from individual

transactions. These risks result from purchases and sales of an

operational unit in a currency other than the functional currency

of this unit. The main currency risks result from changes in the

USD/EUR exchange rate. Forward exchange contracts are used

in individual cases to further limit the currency risk.

As part of the disclosures about currency risks, IFRS 7 requires

a currnecy sensitivity analysis showing the effects of hypo-

thetical changes in relevant risk variables on earnings after tax

(EAT) and equity. Relevant risk variables are generally all non-

functional currencies in which group companies have ﬁnancial

instruments. The periodic effects are determined by applying

the hypothetical changes in the risk variables to the ﬁnancial

instruments held at the balance sheet date. This implies the

assumption that the holding at the balance sheet date is repre-

sentative of the whole year.

The following table shows the sensitivity of the group’s ear-

nings before tax (due to the change in fair value of the mone-

tary assets and liabilities) to a reasonably possible change in

the exchange rate of the U.S. dollar. All other variables remain

constant. The investigated ﬂuctuations have no direct impact

on equity.

The change of the earnings results from a change in the fair

value of derivative ﬁnancial instruments that are not assigned

to a hedging relationship, as well as from monetary assets and

liabilities denominated in U.S. Dollar, because the functional

currency of the company is not the U.S. Dollar. Although the

derivatives are not assigned to any hedging transaction, from a

ﬁnance point of view, they serve as a hedge and will offset the

hedged transactions when they occur.

Derivative ﬁnancial instruments

Forward foreign exchange contracts are used in the Quanmax

Group to hedge against currency risks. These are initially reco-

gnized at their fair value on the date of the contract and subse-

quently re-valued at their fair values.

Die Geschäfte stellen ökonomisch betrachtet zwar eine Ab-

sicherung dar, erfüllen aber die Anforderungen für Hedge-Ac-

counting nach IAS 39 nicht. Die Änderungen des beizulegenden

Zeitwertes dieser Finanzinstrumente werden daher sofort er-

gebniswirksam in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

berücksichtigt.

Der beizulegende Zeitwert der Devisentermingeschäfte in der

Höhe von TEUR 118 (2008: TEUR -446) zum Abschlussstich-

tag setzt sich ausschließlich aus Derivaten mit einem abwei-

chenden beizulegenden Zeitwert zusammen.

Zinsrisiko

Zinsrisiko ist das Risiko, dass der beizulegende Zeitwert oder

künftige Cashﬂows eines Finanzinstruments aufgrund von Än-

derungen der Marktzinssätze schwanken. Zum 31.12.2009 be-

stehen im Quanmax-Konzern wie im Vorjahr keine Zinsderivate.

Nachstehende Zinssensitivitätsanalyse wurde unter der Annah-

me erstellt, dass bei variablen Zinssätzen und bei kurzfristigen

Fixzinssätzen (Barvorlagen) die Zinsen im Berichtszeitraum in

allen Währungen um 100 Basispunkte höher bzw. niedriger ge-

wesen wären. Dies stellt die Einschätzung der Geschäftsfüh-

rung hinsichtlich einer begründeten, möglichen Änderung der

Zinsen dar.

Als Basis wurde das Zinsrisiko-Exposure von Finanzinstru-

menten zum Bilanzstichtag bestimmt und unterstellt, dass die

ausstehenden Verbindlichkeiten bzw. Forderungen zum Bilanz-

stichtag für das gesamte Jahr ausstehend waren.

Falls die Zinsen um 100 Basispunkte höher/niedriger gewesen

wären und alle anderen Variablen konstant gehalten würden,

wäre das Zinsergebnis um TEUR 65 besser/schlechter (VJ:

TEUR 97 besser/schlechter) gewesen. Die untersuchten Zins-

schwankungen haben keine direkte Auswirkung auf das Eigen-

kapital.

Kreditrisiko

Kreditrisiko ist das Risiko, dass ein Geschäftspartner seinen Ver-

pﬂichtungen im Rahmen eines Finanzinstruments oder Kunden-

rahmenvertrags nicht nachkommt und dies zu einem ﬁnanzi-

ellen Verlust führt. Der Konzern ist im Rahmen seiner operativen

Geschäftstätigkeit Ausfallrisiken (insbesondere ergeben sich Ri-

siken aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen) sowie

Risiken im Rahmen der Finanzierungstätigkeit, einschließlich

Einlagen bei Banken und Finanzinstituten, Devisengeschäften

und sonstigen Finanzinstrumenten ausgesetzt.

Für alle den originären Finanzinstrumenten zugrunde liegenden

Leistungsbeziehungen gilt, dass zur Minimierung des Ausfallri-

sikos in Abhängigkeit von Art und Höhe der jeweiligen Leistung

Kreditauskünfte eingeholt oder historische Daten aus der bis-

Economically, the transactions are considered as a hedge, but

they do not meet the requirements for hedge accounting under

IAS 39. The changes in the fair value of these ﬁnancial instru-

ments are therefore immediately considered as income in the

consolidated proﬁt and loss account.

The fair value of the forward foreign exchange contracts of EUR

-118,000 (2008: EUR 446,000) on the reporting date is compo-

sed exclusively of derivatives with a negative fair value.

Interest-rate risk

Interest-rate risk is the risk that the fair value or future cash

ﬂows of a ﬁnancial instrument could ﬂuctuate due to variations

in market interest rates. As on 31.12.09, there are no interest

rate derivatives in the Quanmax Group as in the previous year.

The following interest rate sensitivity analysis was prepared un-

der the assumption that at variable interest rates and short-term

ﬁxed interest rates (cash advances), the interest rates in the

reporting period would have been higher or lower in all currenci-

es by 100 basis points. This represents the assessment of the

management with respect to a reasonable, possible change in

the interest rates.

As a basis, the interest-rate risk exposure of ﬁnancial instru-

ments was determined at the balance sheet date and it was

assumed that the outstanding liabilities or receivables at the ba-

lance sheet date were outstanding for the entire year.

If the interest-rates had been higher/lower by 100 basis points

and all other variables were held con-stant, the interest income

would have been better/worse by EUR 65,000 (previous year:

better/worse by EUR 97,000). The examined interest-rate ﬂuc-

tuations have no direct impact on equity.

Credit risk

Credit risk is the risk that a business partner does not fulﬁl his

obligations with regard to a ﬁnancial instrument or customer

framework agreement and this leads to a ﬁnancial loss. As part

of its business operations, the group is exposed to risks of non-

payment (especially risks from trade receivables) and risks in

the ﬁnancing activity, including deposits with banks and ﬁnanci-

al institutions, foreign exchange transactions and other ﬁnancial

instruments.

The following applies to the performance relationships under-

lying all primary ﬁnancial instruments: depending on the type

and amount of the respective performance, to minimise the

default risk, collateral is required, or historical data from the pre-

Quanmax AG | Geschäftsbericht Quanmax AG | Geschäftsbericht

Kursentwicklung des

USD

Auswirkungen auf das

Ergebnis vor Steuern

in TEUR

2008 + 10% -153

- 10% 125

2009 +10% -292

- 10% -96

Exchange rate

movement of the USD

Effect on the earnings

before tax (EBT)

in TEUR

2008 + 10% -153

- 10% 125

2009 +10% -292

- 10% -96

in TEUR 31.12.09 31.12.08 31.12.09 31.12.08

Devisen-

termin-

geschäfte

3.562 5.722 118 -446

Beizulegender ZeitwertNominalwert

in TEUR 31.12.09 31.12.08 31.12.09 31.12.08

Forward foreign

exchange

contracts

3.562 5.722 118 -446

Fair valueNominal value

Key Figures Über Quanmax Quanmax in Zahlen Ausblick G+V/Biland Lagebericht Anhang Corporate Governance Bestätigungsvermerk Die Aktie

Key Figures About Quanmax Quanmax in ﬁgures Outlook Income Statement/Balance Management Report Explanatory Notes Corporate Governance Report of ﬁnancial statement The Share

Key Figures Über Quanmax Quanmax in Zahlen Ausblick G+V/Biland Lagebericht Anhang Corporate Governance Bestätigungsvermerk Die Aktie

Key Figures About Quanmax Quanmax in ﬁgures Outlook Income Statement/Balance Management Report Explanatory Notes Corporate Governance Report of ﬁnancial statement The Share

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